Paskaidrots: Kā inflācija ir saistīta ar procentu likmi?

Patlaban Indijas centrālā banka saskaras ar dīvainu situāciju: IKP sarūk, pat pieaugot inflācijai.

Indijas Rezervju bankas Monetārās politikas komiteja no 2020. gada 4. līdz 6. augustam. (Express Photo: Pradip Das)

Indijas centrālā banka, Indijas Rezervju banka, nolēma saglabāt tautsaimniecības bāzes procentu likmes nemainījās ceturtdien. Lēmums tika pieņemts pēc trīs dienu ilgām pārrunām RBI Monetārās politikas komitejā.

Pārskatot monetārās politikas pārskatu reizi divos mēnešos 4. augustā, RBI gaidīja dažādas cerības. Bija cilvēki, kuri gaidīja, ka RBI samazinās repo likmi — procentu likmi, ko RBI iekasē, kad banku sistēma no tās aizņemas, ņemot vērā Indijas ekonomiskās izaugsmes prognozes, kas arvien pasliktinās.

Protams, Indijas iekšzemes kopprodukta (IKP) pieauguma prognozes ir krasi samazinātas kopš Covid-19 pārrāvuma, kas skāra ekonomiku. Pašlaik lielākā daļa ekspertu sagaida, ka pašreizējā finanšu gadā ekonomika strauji saruks - pat par 10 procentiem. Bija arī citi, kas gaidīja, ka RBI paliks nemainīgs un izvairīsies no repo likmju samazināšanas, jo mazumtirdzniecības inflācija — galvenais mainīgais, uz kuru RBI ir jātiecas — lielāko šī kalendārā gada daļu bija virs RBI komforta zonas.

sērija Wallace langham

Galu galā RBI MPC vienbalsīgi izvēlējās saglabāt repo likmes status quo.

Kāda ir saikne starp izaugsmi, inflāciju un procentu likmēm?

Strauji augošā ekonomikā ienākumi strauji pieaug, un arvien vairāk cilvēku atliek naudas, lai iegādātos esošo preču kaudzi. Tā kā arvien vairāk naudas dzenā esošo preču komplektu, šādu preču cenas pieaug. Citiem vārdiem sakot, inflācija (kas nav nekas cits kā cenu pieauguma temps) pieaug.

Lai ierobežotu inflāciju, valsts centrālā banka parasti paaugstina procentu likmes ekonomikā. Šādi rīkojoties, cilvēki tiek mudināti tērēt mazāk un ietaupīt vairāk, jo, pieaugot procentu likmēm, ietaupījumi kļūst izdevīgāki. Tā kā arvien vairāk cilvēku izvēlas veidot uzkrājumus, nauda tiek izsūkta no tirgus un inflācija samazinās.

Paskaidrots: divi iemesli, kāpēc RBI nesamazināja procentu likmes, pretēji gaidītajam

Kas notiek, kad izaugsmes temps palēninās vai samazinās?

Kad izaugsme sarūk, kā tas notiek kārtējā finanšu gadā, vai kad tās pieauguma temps palēninās, kā tas notika tieši 2019. gadā, parasti tiek skarti arī cilvēku ienākumi. Līdz ar to arvien mazāk naudas dzenas pēc viena un tā paša preču daudzuma. Tā rezultātā inflācijas līmenis vai nu palēninās (tas ir, cenas pieaug par 1%, nevis 5%; to sauc arī par deinflāciju), vai arī tā faktiski samazinās (ko sauc arī par deflāciju; tas ir, cenas samazinās par 1%, nevis pieaug par 5%). .

Šādās situācijās centrālā banka pazemina procentu likmes, lai stimulētu tēriņus un tādējādi veicinātu ekonomisko aktivitāti ekonomikā. Zemākas procentu likmes nozīmē, ka ir mazāk izdevīgi turēt naudu bankā vai līdzīgā uzkrājuma instrumentā. Līdz ar to tirgū ienāk arvien vairāk naudas, tādējādi veicinot izaugsmi un inflāciju.

Izskaidrotstagad ir ieslēgtsTelegramma. Klikšķis šeit, lai pievienotos mūsu kanālam (@ieexplained) un esiet informēts par jaunāko

Kāpēc RBI nav paaugstinājusi procentu likmes, ja mazumtirdzniecības inflācija lielāko gada daļu ir bijusi virs komforta zonas no 2 līdz 6%?

RBI šobrīd saskaras ar dīvainu situāciju: IKP sarūk, pat pieaugot inflācijai. Tas notiek tāpēc, ka pandēmija ir samazinājusi pieprasījumu, no vienas puses, un traucējusi piegādi, no otras puses. Rezultātā notiek abas lietas — krītoša izaugsme un augoša inflācija.

Tā ir taisnība, ka inflācijas ierobežošanai RBI vajadzētu paaugstināt procentu likmes. Un normālos apstākļos tas būtu darījis tieši to. Taču procentu likmju paaugstināšana šajā posmā būtu katastrofāla Indijas IKP pieaugumam.

Tomēr RBI nevarēja samazināt arī procentu likmes, jo inflācijas līmenis ir bijis virs 6% atzīmes visus 2020. gada mēnešus, izņemot martu. Ja RBI samazina procentu likmi, tas var vēl vairāk veicināt mazumtirdzniecības inflāciju. Jāatceras, ka inflācija vissmagāk skar nabagos.

Tāpēc RBI ir izvēlējies darīt to, ko daudzi no tā gaidīja: palikt vietā un gaidīt vēl pāris mēnešus, lai noskaidrotu, kā veidojas izaugsme un inflācija.

Tas prasīs zvanu oktobrī, kad MPC atkal sanāks, lai kalibrētu monetāro politiku.

Nepalaidiet garām no Explained | Kas ir ērču pārnēsāts vīruss, kas izplatās Ķīnā

Dalieties Ar Draugiem: