Paskaidrots: Ko jēlnaftas cenu pieaugums nozīmē ekonomikai, tirgiem

Jēlnaftas cenu kāpums ir veicinājis benzīna un dīzeļdegvielas cenas Indijā sasniedzot visu laiku augstāko līmeni. Benzīna un dīzeļdegvielas cenas Indijā ir piesaistītas šo degvielu starptautiskajām cenām 15 dienu slīdošajam vidējam rādītājam.

Jēlnaftas cenu kāpumam ir tendence palielināt Indijas izdevumus un negatīvi ietekmēt fiskālo deficītu. (Fotoattēla fails)

Nesenais globālo jēlnaftas cenu pieaugums virs 80 USD par barelu atzīmes izraisīja galveno indeksu kritumu akciju tirgū, pieaugot bažām par ietekmi uz inflāciju, valūtu un izejvielu izmaksām uzņēmumiem dažādās nozarēs. Tomēr, cenām samazinoties, Indijas indeksi ceturtdien atguvās atbilstoši pasaules tirgum.

Kāpēc naftas cenas aug?

Kopš pagājušā gada 22. aprīļa, kad Brent jēlnaftas cena sasniedza zemāko līmeni – 16 USD par barelu, tā ir nepārtraukti augusi. Kopš gada sākuma tas ir pieaudzis gandrīz par 58% no aptuveni 51,8 USD par barelu līdz aptuveni 81 USD trešdienas beigās. Pēdējo sešu nedēļu laikā kāpums ir bijis straujš, sākot no 65 USD par barelu 20. augustā. Pēc analītiķu domām, cenas tuvojas vidējam augstākajam līmenim — USD 86 par barelu, ap kuru sagaidāma zināma atdzišana, lai gan plašākā tendence joprojām pieaug.

cik vērts ir Džeimijs Kenedijs

Jēlnaftas cenas 2021. gadā ir strauji pieaugušas globālā pieprasījuma atveseļošanās dēļ, pasaules ekonomikai atgūstoties no pandēmijas. Piegādes ierobežojumi, ko uzturējusi arī OPEC+ grupa, ir saglabājuši augstas starptautiskās naftas cenas. Līdz šim šīs naftas ieguves ekonomikas ir vēstījušas tikai par lēnu ražošanas pieaugumu, kas izraisa arī gāzes cenu kāpumu. Gāzes trūkums Eiropā un Āzijā ir palielinājis pieprasījumu pēc naftas elektroenerģijas ražošanai.

Jēlnaftas cenu kāpums ir veicinājis benzīna un dīzeļdegvielas cenas Indijā sasniedzot visu laiku augstāko līmeni. Benzīna un dīzeļdegvielas cenas Indijā ir piesaistītas šo degvielu starptautiskajām cenām 15 dienu slīdošajam vidējam rādītājam. Arī centrālās un štatu valdības augstie nodokļi ir veicinājuši mazumtirdzniecības cenu daudz augstāku līmeni.

Kā tas ietekmēs akcijas un obligācijas?

Lai gan straujš naftas cenu kāpums var izraisīt īstermiņa paniku akciju tirgos, vēsturiski precedenti liecina, ka akciju tirgi bieži vien sasniedz zemāko punktu līdz ar naftas cenu zemāko punktu. Kad naftas fjūčeru līgumi pagājušajā gadā pandēmijas pīķa laikā kļuva negatīvi, akciju tirgi sasniedza zemāko punktu, taču kopš tā laika tie ir kāpuši atbilstoši naftas cenu kāpumam. Analītiķi norāda, ka pieaugošās naftas cenas atspoguļo augošo pieprasījumu ekonomikā, un akcijas bieži vien nodrošina lielāku inflāciju, nekā gaidīts, ko var izraisīt naftas kāpums. Līdzīgi ar naftu, strauji pieauga arī citu preču, tostarp ogļu, cenas. GSE pamatmateriālu indekss ir pieaudzis vairāk nekā trīs reizes no zemākā līmeņa 1761 2020. gada 3. aprīlī līdz 5725 trešdienas slēgšanas brīdī. Tas atspoguļo vispārējo uzskatu, ka turpmāk ekonomikas atveseļošanās stiprināsies.

Attiecībā uz obligācijām situācija var kļūt sarežģīta: jebkurš mājiens par ilgstoši augstu inflāciju var izraisīt ienesīguma pieaugumu un obligāciju cenu kritumu. Tāpēc parādu investoriem ir jābūt uzmanīgiem, vai procentu likmju cikls nevirzās uz augšu gadījumā, ja centrālā banka mēģina ierobežot inflāciju. Ja inflācija saglabāsies īslaicīga un naftas cenu kāpums neizraisīs plašu cenu kāpumu, paredzams, ka monetārā politika saglabāsies labvēlīga, kontrolējot ienesīguma pieaugumu. Attiecībā uz obligācijām centrālās bankas politikai būs daudz lielāka nozīme nekā tiešai naftas cenu pieauguma ietekmei. Kas attiecas uz akciju investoriem, viņi var palielināt savu ietekmi uz augšupējiem naftas uzņēmumiem, kas gūst labumu no cenu kāpuma. Nozarēs, kur nafta ir galvenā izmaksu sastāvdaļa, var sagaidīt negatīvu reakciju uz peļņu.

Kā tas ietekmē valūtu un ekonomiku?

Augošām jēlnaftas cenām ir tendence samazināt rūpijas kursu, jo Indijai, kas ir galvenā naftas importētāja, ir nepieciešams vairāk dolāru, lai iegādātos tādu pašu jēlnaftas daudzumu. Arī parastos laikos ziema mēdz izdarīt spiedienu uz cenām. Pēdējā laikā elektroenerģijas deficītu dažās ģeogrāfiskajās valstīs, īpaši Ķīnā, izraisīja piegādes ķēdes problēmas saistībā ar oglēm. Tas savukārt ir palielinājis pieprasījumu pēc naftas, pasliktinot situāciju.

CARE Ratings galvenais ekonomists Madans Sabnavis sacīja, ka cenu kāpums izraisīs importa rēķina paplašināšanos un spiedienu uz rūpiju. Šobrīd ir sagaidāms, ka Brent jēlnafta varēs pārbaudīt 90 USD/barelu atzīmi... Intuitīvi 10 USD par barelu nozīmēs importa rēķina pieaugumu par USD 8,2-$ 9,1 miljardu šajā periodā (oktobris-marts). 20. finanšu gadā rēķins par naftu bija 130 miljardi USD, bet 21. finanšu gadā — 82,4 miljardi USD. 22. finanšu gada pirmajos 6 mēnešos naftas imports bija 70,5 miljardi USD, un tādējādi, pieņemot, ka otrajā ceturksnī tiks importēts līdzīgs daudzums, pusgada rēķins pieaugs par 11,6% līdz 12,9%. Viņš teica, ka tas ietekmēs arī tirdzniecības deficītu.

dans Reinolds tetovējums

Rūpijas vērtība jau ir sākusi slīdēt un virzās uz 75 USD par dolāru atzīmi. Šobrīd tas varētu būt apsveicams notikums, jo tas palīdzētu eksportam, lai gan importētās preces parasti būs dārgākas. Sabnavis sacīja, ka īstermiņā var sagaidīt 75–75,5 Rs par dolāru, pirms kļūs skaidrība par OPEC+ darbību.

Kā tas var kaitēt inflācijai, valsts finansēm un tirgiem?

Jēlnaftas imports veido gandrīz 20% no Indijas importa rēķina. Degvielas importa rēķins pieauga no USD 8,5 miljardiem ceturksnī, kas beidzās 2020. gada jūnijā, līdz USD 24,7 miljardiem ceturksnī, kas beidzās 2021. gada jūnijā. Cenu kāpums var izraisīt inflācijas kāpumu, liekot RBI veikt likviditātes ierobežošanas pasākumus, kam sekos likmju paaugstināšana. Papildus tam, ka eļļa tiek izmantota kā degviela un galvenā prece transporta nozarē, tā ir nepieciešama izejviela vairākām nozarēm. Jēlnaftas cenu pieaugums nozīmē preču ražošanas un transportēšanas izmaksu pieaugumu. Tādējādi tas palielina inflāciju; ekonomisti saka, ka jēlnaftas cenu pieaugums par 10 dolāriem par barelu varētu paaugstināt inflāciju par 10 bāzes punktiem.

Jēlnaftas cenu kāpumam ir tendence palielināt Indijas izdevumus un negatīvi ietekmēt fiskālo deficītu. No otras puses, pieaugums ietekmē tekošā konta deficītu — importēto preču un pakalpojumu vērtības mērauklu, kas pārsniedz eksportēto preču un pakalpojumu vērtību, un norāda, cik Indija ir parādā ārvalstu valūtā.

Investoriem, kas ir pakļauti akciju tirgos, būs rūpīgi jāuzrauga jēlnaftas cenas kustība. Nozares, tostarp rafinēšana, smērvielas, aviācija un riepas, ir jutīgas pret naftas cenu izmaiņām. Tā kā jēlnaftas cenu kāpums ietekmē to izejvielu izmaksas, to rentabilitāte tiek pakļauta spiedienam, tādējādi kaitējot to akciju cenām.

Biļetens| Noklikšķiniet, lai savā iesūtnē saņemtu dienas labākos skaidrojumus

Dalieties Ar Draugiem: