Paskaidrots: Kas izskaidro jēlnaftas cenu kritumu zem 0 USD atzīmes

Jēlnaftas cena: vispirms jāsaprot, ka pat pirms Covid-19 izraisītās globālās bloķēšanas jēlnaftas cenas pēdējos mēnešos bija kritušās.

Par šo cenu pārdevējs maksātu jēlnaftas pircējam par katru nopirkto mucu. (Avots: Bloomberg)

ASV naftas tirgi pirmdien izveidoja vēsturi, kad pasaulē labākās jēlnaftas kvalitātes West Texas Intermediate (WTI) cenas Ņujorkā nokritās līdz mīnus 40,32 USD par barelu. Šī ir ne tikai zemākā jebkad zināmā jēlnaftas cena — saskaņā ar Bloomberg datiem, iepriekšējā zemākā cena bija tūlīt pēc Otrā pasaules kara, bet arī krietni zem nulles atzīmes.

Par šo cenu pārdevējs maksās jēlnaftas pircējam 40 USD par katru nopirkto barelu.

pnb rock neto vērtība

Lasiet šo stāstu Bangla valodā, tamilu valodā

Bet kā tas var būt? Kā vispār cenas nokritās zem nulles? Kāpēc tiem vajadzētu samazināties no USD 0 līdz USD 5 līdz USD 10 un tā tālāk līdz USD 40 par barelu? Protams, neatkarīgi no tā, kā tas izskatās, tas nav neloģisks rezultāts.

Konteksts

Vispirms jāsaprot, ka pat pirms Covid-19 izraisītās globālās bloķēšanas jēlnaftas cenas pēdējos mēnešos bija kritušās. 2020. gada sākumā tie bija tuvāk 60 USD par barelu, bet marta beigās tie bija tuvāk 20 USD par barelu.

Iemesls bija skaidrs. Preču cena samazinās, ja piedāvājums pārsniedz pieprasījumu. Lielā mērā naftas tirgi, visā pasaulē un vēl jo vairāk ASV, saskaras ar milzīgu pārpilnību.

Vēsturiski Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC), kuru vadīja Saūda Arābija, kas ir lielākā jēlnaftas eksportētāja pasaulē (viena pati eksportē 10% no pasaules pieprasījuma), savulaik darbojās kā kartelis un salaboja. cenas izdevīgā diapazonā. Tas varētu pazemināt cenas, palielinot naftas ieguvi, un paaugstināt cenas, samazinot ražošanu.

Nesenā pagātnē OPEC ir sadarbojusies ar Krieviju kā OPEC+, lai fiksētu globālās cenas un piedāvājumu.

Jāsaprot, ka ražošanas pārtraukšana vai naftas urbuma pilnīga slēgšana ir grūts lēmums, jo tā restartēšana ir gan dārga, gan apgrūtinoša. Turklāt, ja viena valsts samazina ražošanu, tā riskē zaudēt tirgus daļu, ja citas nesekos šim piemēram.

Pasaules naftas cenas nekādā ziņā nav labi funkcionējoša konkurences tirgus piemērs. Faktiski tā ir nevainojama darbība, kas ir ļoti atkarīga no naftas eksportētāju sadarbības.

Lasiet arī | Kā Covid-19 ietekmē rūpijas maiņas kursu pret citām valūtām

Nepatikšanas sākums

Taču marta sākumā šī laimīgā vienošanās beidzās, jo Saūda Arābija un Krievija nepiekrita ražošanas samazināšanai, kas nepieciešama, lai saglabātu cenas stabilas. Tā rezultātā naftas eksportētājvalstis ar Saūda Arābiju priekšgalā sāka pazemināt viena otras cenas, vienlaikus turpinot ražot tādus pašus naftas daudzumus.

Normālos apstākļos tā bija neilgtspējīga stratēģija, taču to vēl postošāku padarīja koronavīrusa pieaugošā izplatība, kas, savukārt, strauji samazināja ekonomisko aktivitāti un pieprasījumu pēc naftas. Ar katru dienu attīstītās valstis kļuva par Covid-19 upuriem, un ar katru bloķēšanu bija mazāk lidojumu, kuros bija jāiekāpj, mazāk tika izmantotas automašīnas utt.

Naftas urbumā Permas baseinā netālu no Orlas, Teksasā, darbojas sūknis. (Bloomberg fotoattēls)

Ievadiet Covid-19

Kamēr Saūda Arābijas un Krievijas nesaskaņas pagājušajā nedēļā tika atrisinātas ASV prezidenta Donalda Trampa spiediena ietekmē, iespējams, bija par vēlu. Naftas eksportētājas valstis nolēma samazināt ieguvi par 6 miljoniem barelu dienā, kas ir lielākais ieguves samazinājums, un tomēr pieprasījums pēc naftas saruka par 9 līdz 10 miljoniem barelu dienā.

Tas nozīmēja, ka piedāvājuma un pieprasījuma neatbilstība turpināja pasliktināties līdz martam un aprīlī. Saskaņā ar ziņojumiem visas iespējamās neatbilstības izraisīja gandrīz visas atmiņas ietilpības izsmelšanu. Vilcieni un kuģi, kas parasti tika izmantoti arī naftas pārvadāšanai, tika izlietoti tikai naftas uzglabāšanai.

Šeit ir svarīgi arī saprast, ka ASV kļuva par lielāko jēlnaftas ražotāju 2018. gadā. Un tas ir viens no iemesliem, kāpēc Donalds, atšķirībā no visiem iepriekšējiem ASV prezidentiem, kuri vienmēr centās panākt zemākas jēlnaftas cenas, īpaši vēlēšanu gadā, Tramps ir uzstājis uz augstākām naftas cenām.

Izskaidrotstagad ir ieslēgtsTelegramma. Klikšķis šeit, lai pievienotos mūsu kanālam (@ieexplained) un esiet informēts par jaunāko

Kas notika pirmdien

Maija līgumiem par WTI, Amerikas jēlnaftas variantu, bija jābeidzas otrdien, 21. aprīlī. Tuvojoties termiņam, cenas sāka strauji kristies. Tam bija divi plaši iemesli.

Līdz pirmdienai bija daudzi naftas ražotāji, kuri vēlējās atbrīvoties no savas naftas pat par neticami zemām cenām, nevis izvēlējās citu iespēju — ražošanas slēgšanu, kuras atsākšana būtu bijusi dārgāka, salīdzinot ar maija pārdošanas apjomiem.

No patērētāju puses, tas ir, tiem, kam ir šie līgumi, tās bija tikpat lielas galvassāpes. Līguma turētāji vēlējās izkļūt no piespiedu kārtā iegādāties vairāk naftas, jo diezgan vēlu vēlāk saprata, ka nav vietas, kur eļļu uzglabāt, ja viņiem būtu jāsaņem piegāde.

kobiju smulderu bērni

Neizmantotās naftas platformas atrodas Meksikas līcī netālu no Portfuršonas, Luiziānas štatā. (Reuters foto: Lee Celano)

Viņi uzskatīja, ka viņiem būtu dārgāk pieņemt naftas piegādi, samaksāt par tās transportēšanu un pēc tam maksāt par tās uzglabāšanu (iespējams, ilgāku laiku, ņemot vērā apstākļus), it īpaši, ja nav pieejama krātuve, nekā vienkārši trāpīt. par līgumcenu.

Šī abu pušu — pircēju un pārdevēju — izmisums atbrīvoties no naftas nozīmēja, ka naftas cenas ne tikai nokritās līdz nullei, bet arī iegāja dziļi negatīvajā zonā.

Īstermiņā gan piegādes līguma turētājiem, gan naftas ražotājiem bija lētāk maksāt 40 USD par barelu un atbrīvoties no naftas, nevis to uzglabāt (pircēji) vai apturēt ražošanu (ražotāji).

Nepalaidiet garām no Explained | Kā reversā repo likme kļuva par etalonprocentu likmi ekonomikā

Naftas cenas nākotnē

Svarīgi atzīmēt, ka tieši WTI cena maijā ASV tirgos bija tik zema. Jēlnaftas cenas citviet kritās, bet ne tik daudz. Turklāt vismaz pagaidām naftas cenas jūnijā ir piesaistītas aptuveni 20 USD par barelu.

Visticamāk, ka tas bija vienreizējs notikums un nenotiks, jo ražotāji ir spiesti vēl vairāk samazināt ražošanu.

Taču nevar izslēgt pirmdienas drāmas atkārtošanos, jo, Covid-19 turpinot izplatīties, pieprasījums krītas katru dienu.

brina palencia filmas un TV šovi

Galu galā naftas cenu likteni izšķirs pieprasījuma un piedāvājuma neatbilstība (pielāgota tam, cik daudz var uzglabāt).

Nepalaidiet garām šos rakstus par koronavīrusu no Paskaidroja sadaļa:

‣ Kā uzbrūk koronavīruss, soli pa solim

‣ Maska vai bez maskas? Kāpēc norādījumi ir mainījušies

‣ Vai, dodoties ārā, ne tikai sejas pārsegu, bet arī cimdus?

‣ Kā atšķiras Agra, Bhilwara un Pathanamthitta Covid-19 ierobežošanas modeļi

‣ Vai koronavīruss var sabojāt jūsu smadzenes?

Dalieties Ar Draugiem: