Paskaidrots: kā reversā repo likme kļuva par etalonprocentu likmi ekonomikā
Koronavīruss (COVID-19): Tāpat kā vairums citu centrālo banku pasaulē, arī Indijas Rezervju banka ir mēģinājusi samazināt procentu likmes, lai veicinātu ekonomiku.
RBI gubernators Šaktikana Das. (Express Photo by Prashant Nadkar) Koronavīruss (COVID-19): Indijas ekonomikas lejupslīde 2018. un 2019. gadā kļūst daudz sliktāka 2020. gadā, kad izplatās Covid-19 un apstājas gandrīz visa ekonomiskā darbība. Tāpat kā lielākā daļa citu centrālo banku pasaulē, arī Indijas Rezervju banka ir mēģinājusi samazināt procentu likmes, lai veicinātu ekonomiku. Tomēr atšķirībā no pagātnes, kad RBI izmantoja savu repo likmi kā galveno instrumentu procentu likmju regulēšanai, šodien tā ir reversā repo likme, kas faktiski nosaka etalonu.
Kas ir repo un reversās repo likmes?
Repo likme ir likme, ar kādu RBI uz īsu laiku aizdod naudu banku sistēmai (vai bankām). Reversā repo likme ir likme, par kādu bankas var novietot savu naudu RBI.
Džastina Timberleika alga
Izmantojot abus repo darījumu veidus, kas ir saīsinājums no repo līguma, darījumi notiek ar obligāciju starpniecību — viena puse pārdod obligācijas otrai, apsolot tās atpirkt (vai atpirkt) vēlāk noteiktā datumā.
Augošā ekonomikā komercbankām ir nepieciešami līdzekļi, lai kreditētu uzņēmumus. Viens no līdzekļu avotiem šādai kreditēšanai ir nauda, ko viņi saņem no vienkāršiem cilvēkiem, kuri uztur krājnoguldījumus bankās. Repo ir vēl viena iespēja.
Izskaidrots | Kā RBI risina “Lielo bloķēšanu”
Normālos apstākļos, tas ir, kad ekonomika aug, repo likme ir etalona procentu likme ekonomikā, jo tā ir zemākā procentu likme, par kādu var aizņemties līdzekļus, un tādējādi tā veido zemāko likmi visiem pārējiem. procentu likmes ekonomikā — piemēram, procentu likmes patērētājiem būtu jāmaksā par auto kredītu vai procentu likmi, ko viņi nopelnīs no fiksētā depozīta utt.
Noklikšķiniet, lai palielinātu Kas tagad ir mainījies?
Pēdējo pāris gadu laikā Indijas ekonomiskā izaugsme ir strauji palēninājusies. Tas ir noticis dažādu iemeslu dēļ un būtībā izpaudies kā mazāks patērētāju pieprasījums. Atbildot uz to, uzņēmumi ir atturējušies no jaunu ieguldījumu veikšanas un tāpēc neprasa tik daudz jaunu aizdevumu. Pievienojiet tam jau esošo augsto ienākumus nenesošo aktīvu (NPA) sastopamību banku sistēmā. Tādējādi ir samazinājies arī banku pieprasījums pēc jauniem līdzekļiem no RBI. Viss šis cikls ir strauji saasinājies līdz ar notiekošo bloķēšanu.
Tādējādi banku sistēma tagad ir piesātināta ar likviditāti divu plašu iemeslu dēļ: no vienas puses, RBI samazina repo procentu likmes un citus politikas mainīgos lielumus, piemēram, skaidras naudas rezervju koeficientu, lai atbrīvotu banku sistēmā papildu un lētākus līdzekļus, lai bankas varētu aizdod, bet, no otras puses, bankas neizsniedz aizdevumus uzņēmumiem, daļēji tāpēc, ka bankas ir pārāk izvairās no riska, lai aizdotu, un daļēji tāpēc, ka arī kopējais uzņēmumu pieprasījums ir samazinājies.
Tātad, kā reversais repo ir kļuvis par etalonlikmi?
Likviditātes pārpalikums banku sistēmā ir izraisījis to, ka martā un aprīļa pirmajā pusē bankas repo (līdzekļu aizņemšanās) vietā ir izmantojušas tikai reverso repo (līdzekļu novietošanai RBI). 15. aprīlī RBI bija gandrīz 7 000 000 miljardu banku naudas. Citiem vārdiem sakot, reversā repo likme ir kļuvusi par ietekmīgāko likmi ekonomikā.
Izskaidrotstagad ir ieslēgtsTelegramma. Klikšķis šeit, lai pievienotos mūsu kanālam (@ieexplained) un esiet informēts par jaunāko
Ko RBI ir izdarījis?
To apzinoties, centrālā banka pēdējo trīs nedēļu laikā divreiz samazinājusi reverso repo likmi nekā repo likmi (sk. grafiku). Ideja ir padarīt bankām mazāk pievilcīgu neko nedarīt ar saviem līdzekļiem, jo tas kaitē ekonomikai un badā uzņēmumus, kuriem patiešām nepieciešami līdzekļi.
Vai virzība uz reverse repo samazināšanu darbosies?
Tas viss ir atkarīgs no patērētāju pieprasījuma atdzimšanas Indijā. Ja jaunās koronavīrusa slimības uzliesmojuma izraisītie traucējumi turpināsies ilgu laiku, patērētāju pieprasījums, kas jau tā bija diezgan vājš, visticamāk paliks pieklusināts un uzņēmumiem nebūs nepieciešamības aizņemties lielus līdzekļus jaunu investīciju veikšanai. Ja patērētāju pieprasījums ātri atdzīvosies, pieaugs arī pieprasījums pēc kredītiem.
No banku viedokļa ir arī svarīgi, lai tās būtu pārliecinātas par to, ka jauni aizdevumi nepārvērsīsies par NPA un nepalielinās jau tā augsto slikto kredītu līmeni. Kamēr bankas nebūs pārliecinātas par ekonomikas pavērsiena izredzēm, reverso repo likmju samazinājumiem var būt neliela ietekme.
Nepalaidiet garām šos rakstus par koronavīrusu no Paskaidroja sadaļa:
‣ Kā uzbrūk koronavīruss, soli pa solim
‣ Maska vai bez maskas? Kāpēc norādījumi ir mainījušies
‣ Vai, dodoties ārā, ne tikai sejas pārsegu, bet arī cimdus?
‣ Kā atšķiras Agra, Bhilwara un Pathanamthitta Covid-19 ierobežošanas modeļi
‣ Vai koronavīruss var sabojāt jūsu smadzenes?
Dalieties Ar Draugiem:
