Paskaidrots: Kāda IKP pieauguma tempa palēnināšanās stāsta par Indijas ekonomikas stāvokli

Iekšzemes kopprodukta (IKP) 4. ceturkšņa dati: ko tie saka par ekonomikas stāvokli? Cik neaizsargāta tā bija pat pirms Covid pandēmijas?

Migranti nogaida, pirms piektdien iekāpj vilcienā, kas ved uz Rietumbengāliju Punes dzelzceļa stacijā. (Pavana Khengre ekspresfoto)

Piektdien Statistikas un programmu ieviešanas ministrija (SM) publicēja ceturtā ceturkšņa datus (no janvāra līdz martam) pagājušajā finanšu gadā (2019-20), kā arī provizoriskās aplēses par visa gada IKP pieauguma tempu.

ian niedru kesler filmas un TV šovi

Provizoriskais skaitlis, kas, visticamāk, tiks vēlreiz pārskatīts līdz nākamā gada janvārim, kad MoSPI publicēs pirmos pārskatītos aprēķinus par 20. finanšu gadu, liecina, ka Indijas ekonomika 2019.–2020. gadā pieauga par 4,2% ( skatīt 1. tabulu ). Tas ir zemākais IKP gada pieauguma temps, kas reģistrēts jaunajā IKP datu rindā, kurā par bāzes gadu ir izmantots 2011.–2012.

1. tabula.

Tas ir ne tikai tālu no 8,5 % pieauguma, ko valdība gaidīja 2019. gada jūlijā, kad tā iepazīstināja ar tā gada budžetu, bet arī ievērojami zemāka par 5 %, ko šī gada februāra beigās ieteica otrās avansa aplēses.

Nominālais IKP krītas

Tas, protams, ir reālā IKP pieauguma temps. Līdzīgs kritums vērojams arī nominālā IKP trajektorijā, kas ir novērotais mainīgais. Reālo IKP iegūst, nominālā IKP pieaugumu atņemot no inflācijas līmeņa.

2019.–2020. gada budžeta prezentācijas laikā jūlijā tika prognozēts, ka nominālais IKP pieaugs par 12–12,5%. Līdz tā beigām provizoriskās aplēses to piesaista tikai 7,2%. 2018.–2019. gadā nominālais IKP pieauga par 11%.

Šis straujais nominālā IKP pieauguma palēninājums vairāk nekā jebkas cits liecina par Indijas izaugsmes tempa nepārtrauktu pavājināšanos pat pirms to skāra Covid-19 izraisītā bloķēšana marta pēdējā nedēļā.

Izskaidrotstagad ir ieslēgtsTelegramma. Klikšķis šeit, lai pievienotos mūsu kanālam (@ieexplained) un esiet informēts par jaunāko

Atspoguļo sliktu fiskālo meistarību

Ir divi iemesli, kāpēc šim straujajam nominālā IKP samazinājumam ir nozīme.

Pirmkārt, nominālais IKP pieauguma temps ir visu fiskālo aprēķinu bāze valstī. Valdība savus aprēķinus, piemēram, ieņēmumus, ko tā iegūs, un naudas summu, ko tā varēs tērēt, pamato ar šo sākotnējo pieņēmumu. Krasa nominālā IKP pieauguma tempa novirze būtībā izjauc visus citus aprēķinus ekonomikā. Piemēram, straujš kritums nozīmē, ka valdība nesaņem cerētos ieņēmumus un tādējādi nevar tērēt tik daudz, cik gribēja.

Avots: MoSPI

Otrkārt, ievērojamais nominālā IKP pieauguma palēninājums slikti atspoguļo valdības fiskālo veiklību. Citiem vārdiem sakot, tas liecina, ka valdība nav spējusi novērtēt notiekošās ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās apmēru.

Slikta fiskālā meistarība savukārt noved pie neprecīzas politikas veidošanas, jo valdība galu galā var izstrādāt politiku ekonomikai, kas faktiski nepastāv uz vietas.

cik vērts ir Bruce buferis

Piemēram, var apgalvot, ka ekonomikā, kas strauji palēninājās un arī pieprasījuma krituma dēļ, pat masveida uzņēmumu ienākuma nodokļa samazinājums būtu neefektīvs. Protams, neskatoties uz šo reformu reizi paaudzē, privātās investīcijas 2019.–2020. gadā faktiski samazinājās par gandrīz 3% — krasi pretstatā 9% pieaugumam 2018.–2019. gadā.

Piektdien publicētās provizoriskās aplēses īpaši parāda šo vājumu, jo tās ietvēra ievērojamas ceturkšņa IKP aplēses uz leju.

Bieža un būtiska ceturkšņa IKP pārskatīšana

Indijas nacionālā ienākuma uzskaites dati — jaunā IKP datu sērija, kurā par bāzes gadu ir izmantots 2011.–2012. gads – pagātnē ir saņēmuši diezgan lielu kritiku.

Šis jautājums kļuva vēl dziļāks, kad Arvinds Subramanians, kurš no 2014. līdz 2018. gadam bija Indijas Finanšu ministrijas galvenais ekonomikas padomnieks, 2019. gadā apgalvoja, ka jaunajā sērijā Indijas IKP ir pārvērtēts par 2,5 procentu punktiem.

Lai gan šīs debates vēl nav atrisinātas, Indijas IKP aprēķinu ticamību neveicina bieža un nozīmīga pārskatīšana.

Paskaties uz 2. tabula lai redzētu, kā provizoriskās aplēses ir atkārtoti svārstījušās. Piemēram, 2. ceturkšņa (jūlija, augusta un septembra) pieauguma aprēķins ir samazinājies no 4,5% līdz 5,1% un atgriezies līdz 4,4% tikai 5 mēnešu laikā (no 2020. gada janvāra līdz maijam).

2. tabula.

Jo īpaši tagad kļūst skaidrs, ka visu 2019.–2020. gadu Indijas izaugsmes temps palēninājās daudz ātrāk, nekā tajā laikā tika oficiāli pieņemts.

kāda ir Goldie Hawna tīrā vērtība

Piemēram, jūlijā, kas iekrīt 2. ceturksnī, valdība uzstāja, ka visa gada reālais IKP pieaugs par 8.5%, lai gan visi rādītāji liecināja par strauju izaugsmes palēnināšanos. To galu galā apstiprina provizoriskās aplēses (2. tabulas pēdējā sleja).

Izkropļota ekonomikas struktūra

Vēl viena būtiska atziņa no provizoriskajām IKP aplēsēm ir Indijas ekonomikas nevēlamā jaunā struktūra.

Iepriekš vairākkārt un vienbalsīgi tika apgalvots visās valdību nokrāsās, ka, lai Indija varētu augt un radīt darbavietas miljoniem, kas katru gadu ienāk tās darbaspēkā, ražošanas izaugsmei ir jāpalielinās. Kopā ar pakalpojumiem apstrādes rūpniecības izaugsmei vajadzēja absorbēt miljonus, kas joprojām ir atkarīgi no lauksaimniecības, kas pat strauji augot nespēj lielā mērā palielināt ienākumus uz vienu iedzīvotāju. Ja Indijai bija jārada daudz labi apmaksātu darba vietu, kas ļautu tai gūt tā sauktās demogrāfiskās dividendes, tad tas bija jādara ar ražošanas pieaugumu.

3. tabula.

Taču 2019. gads šajā ziņā rāda bēdīgu ainu (skatiet 3. tabulu ). Kamēr lauksaimniecība un ar to saistītās nozares baudīja strauju izaugsmi, gada laikā apstrādes rūpniecība vienkārši zaudēja savu ceļu — saruka trīs no četriem ceturkšņiem.

Rezultāts

Provizoriskās IKP aplēses 2019.–2020. gadam apstiprina domu, ka izaugsmes palēnināšanās kopš 2016.–2017. gada vienkārši pasliktinājās, progresējot pagājušajam finanšu gadam.

Finanšu gada pēdējā ceturksnī ekonomika pieauga tikai par 3,1%. Tas liecina, ka ekonomika jau bija kļuvusi diezgan ievainojama, pirms Covid-19 skāra Indiju marta beigās.

Protams, ņemot vērā tendenci, ka tiek pārskatīta vairākkārt, ir iespējams, ka pat šīs provizoriskās aplēses var izrādīties optimistiskas.

Dalieties Ar Draugiem: