Sensex kritums par 2,25%: kā obligāciju ienesīguma kāpums veicināja fondu aizplūšanu no tirgiem

Pirmdienas pēcpusdienas tirdzniecības stundās GSE etalons Sensex nokritās par vairāk nekā 1000 punktiem jeb vairāk nekā 2%.

Bombejas fondu birža Mumbajā (faila fotoattēls)

Sensex etalons GSE nokritās par vairāk nekā 1000 punktiem jeb vairāk nekā 2 procentiem pirmdienas pēcpusdienas tirdzniecības stundās, ņemot vērā pēdējo piecu tirdzniecības sesiju kopējo kritumu pie vairāk nekā 2300 punktiem jeb 4,5 procentiem. Kamēr Sensex nokritās zem 50 000 atzīmes, kritums neaprobežojās tikai ar Indijas tirgiem. Pat primārie indeksi vadošajos Eiropas tirgos pirmdien atvērās par 0,8% līdz 1%, jo obligāciju ienesīguma kāpums ietekmēja akciju investīciju noskaņojumu visā pasaulē.

Kāpēc tirgi krīt?

Pagājušajā nedēļā tirgi vājinājās līdz ar obligāciju ienesīguma kāpumu gan iekšzemes, gan pasaules tirgos. Lai gan pieaugošais obligāciju ienesīgums visā pasaulē ir radījis investoru bažas un izraisījis kritumu akciju tirgos, daudzi uzskata, ka tirgus kritums lika daudziem investoriem (bažījas par dārgiem novērtējumiem) meklēt peļņu, kā rezultātā turpināja lejupslīdi.

10 gadu obligāciju ienesīgums Indijā palielinājās no nesenā zemākā līmeņa 5,76% līdz 6,19% atbilstoši ASV ienesīguma pieaugumam. Pirmdien tas pieauga par vairāk nekā 1 procentu no piektdienas slēgšanas par 6,132 procentiem līdz 6,196 procentiem pēcpusdienas stundās.

karole-anne leonards

Kāda ir saistība starp obligāciju ienesīgumu un akciju atdevi?

Tradicionāli, kad obligāciju ienesīgums palielinās, investori sāk pārdalīt savus ieguldījumus no akcijām un obligācijās, jo tās ir daudz drošākas. Palielinoties obligāciju ienesīgumam, palielinās alternatīvās izmaksas, investējot akcijās, un tāpēc akcijas kļūst mazāk pievilcīgas.
Vēl viens svarīgs faktors ir tas, ka, pieaugot obligāciju ienesīgumam, tas palielina kapitāla izmaksas uzņēmumiem, kas savukārt samazina to akciju novērtējumu.

Tas ir kaut kas, ko investori vienmēr redz, kad RBI samazina vai paaugstina repo likmi. Samazinot repo likmi, tas samazina aizņēmumu izmaksas uzņēmumiem, izraisot akciju cenu pieaugumu un otrādi.

Kāda ir tā ietekme uz FPI fondu plūsmu?

Obligāciju ienesīgumam ir liela nozīme FPI fondu plūsmā. Tradicionāli ir novērots, ka tad, kad obligāciju ienesīgums ASV pieaug, FPI iziet no Indijas akcijām. Faktiski ir arī redzēts, ka tad, kad obligāciju ienesīgums Indijā palielinās, tas izraisa kapitāla aizplūšanu no akcijām un parādos.

jadakiss neto vērtība

Augstāka atdeve no valsts obligācijām ASV liek investoriem pārvietot savus aktīvus no riskantākām attīstības tirgu akcijām vai parādiem uz ASV Valsts kasi, kas ir drošākais ieguldījumu instruments. Tādējādi ienesīguma pieaugums attīstītajos tirgos var radīt lielāku spiedienu uz Indijas akciju tirgiem, jo ​​tie var būt liecinieki līdzekļu aizplūšanai. Pat pieaugot iekšzemes obligāciju ienesīgumam, sadale no akciju kapitāla pāriet uz parādu.

Vai RBI būs jāiejaucas?

SBI ziņojumā norādīts, ka, lai gan obligāciju starpības pieaugums ir tirgus dalībnieku nervozitātes izpausme, tajā teikts, ka centrālajai bankai būs jāizmanto netradicionāli instrumenti, lai kontrolētu obligāciju tirgus ienesīguma pieaugumu. Tas ir svarīgi, jo jebkāda turpmāka G-sec ienesīguma palielināšanās pat par 10 bāzes punktiem no pašreizējā līmeņa var radīt bankām MTM zaudējumus, kas varētu būt neliels mirklis diezgan gudram, ārkārtējam gadam 21. FG obligāciju tirgos, RBI cītīgi atbalstot parādus. valdības vadība ar viszemākajām iespējamām izmaksām 16 gadu laikā, kas pretējā gadījumā varētu apdraudēt finanšu stabilitāti.

nate diaz networth

Dalieties Ar Draugiem: