RBI izmanto operāciju Twist, lai pazeminātu ilgtermiņa likmes

Operācija Twist ir nosaukums, kas dots ASV Federālo rezervju monetārās politikas operācijai, kas ietver valsts vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu, lai veicinātu ekonomiku, pazeminot ilgtermiņa procentu likmes.

RBI šogad samazināja galveno procentu likmi — repo likmi — par 135 punktiem līdz 5,15 procentiem, bet bankas nodeva tikai daļu no tās.

Indijas Rezervju banka 19. decembrī nolēma veikt savu operācijas “Twist” versiju, vienlaikus pērkot un pārdodot valsts vērtspapīrus saskaņā ar atklātā tirgus operācijām (OMO) par Rs 10 000 kronu katru 23. decembrī. Operācija Twist ir nosaukums, ASV Federālo rezervju sistēmas monetārās politikas operācija, kas ietver valsts vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu, lai veicinātu ekonomiku, pazeminot ilgtermiņa procentu likmes.

Kāpēc operācija Twist tagad?

gary oldman neto vērtība

RBI šogad samazināja galveno procentu likmi — repo likmi — par 135 punktiem līdz 5,15 procentiem, bet bankas nodeva tikai daļu no tās. Fondu viena gada vidējās robežizmaksas, pamatojoties uz aizdevumu procentu likmi (MCLR) ir samazinājušās tikai par 49 bāzes punktiem (bps). Operācija Twist parasti samazina ilgtermiņa ienesīgumu, kas palīdzēs veicināt ekonomiku, padarot aizdevumus lētākus tiem, kas vēlas iegādāties mājas, automašīnas un finansēt projektus, savukārt ietaupīt kļūst mazāk vēlams, jo par to nav jāmaksā tik daudz procentu. RBI norāda, ka lēmums pieņemts pēc pašreizējās likviditātes un tirgus situācijas pārskatīšanas un mainīgo finanšu apstākļu novērtējuma. Centrālā banka vēlas, lai ilgtermiņa likmes tiktu pazeminātas, lai stimulētu ieguldījumus un atdzīvinātu ekonomiku. Ideja ir tāda, ka biznesa investīcijas un mājokļu pieprasījumu galvenokārt noteica ilgāka termiņa procentu likmes.

Ko RBI plāno 23. decembrī?

Centrālā banka ir nolēmusi iegādāties vienu vērtspapīru Rs 10 000 miljardu vērtībā — 6,45% GS 2029. Šī ir ilgtermiņa 10 gadu obligācija. Pārdošanas pusē tā ir ierosinājusi pārdot četrus vērtspapīrus par kopējo summu 10 000 miljardi — 6,65 procenti GS 2020, 7,80 procenti GS 2020, 8,27 procenti GS 2020 un 8,12 procenti GS 2020. Visi šie četri vērtspapīri ir īsi. Kad RBI 23. decembrī iegādāsies 6,45 procentu obligācijas, pieprasījums palielināsies, kā rezultātā samazināsies ilgtermiņa ienesīgums. No otras puses, īstermiņa vērtspapīru pārdošana paaugstinās īstermiņa likmi. Tomēr baņķieri saka, ka operācija Twist, visticamāk, pieliks punktu procentu likmju samazināšanas cerībām. Tas ir signāls par RBI neapmierinātību ar valsts vekseļu ienesīguma līknes tendenci, kas ir zemāka par repo likmi, un tās vēlmi absorbēt valdības piedāvājumu laikā, kad investoru apetīte ilgtermiņā ir zema, sacīja baņķieris.

ASV pieredze.

1961. gadā Džona F. Kenedija administrācija ierosināja risinājumu, lai atdzīvinātu vājo ekonomiku ar zemākām ilgāka termiņa procentu likmēm, vienlaikus saglabājot īstermiņa procentu likmes nemainīgas — iniciatīvu, kas tagad pazīstama kā “Operation Twist”, godinot Chubby Checker dziesmu un dejot tad slaucot tautu. ASV Fed izmantoja šo politiku. Pēc tam Fed 2011. gada beigās un 2012. gadā īstenoja programmu “Operation Twist”, lai stimulētu globālās finanšu krīzes skarto ekonomiku. Pirmā programma bija no 2011. gada septembra līdz 2012. gada jūnijam, un tā ietvēra 400 miljardu ASV dolāru Fed aktīvu pārdali. Otrais tika īstenots no 2012. gada jūlija līdz 2012. gada decembrim, un tas kopumā ietvēra 267 miljardus ASV dolāru, reaģējot uz nepārtrauktu ASV ekonomikas lēno izaugsmi. 2012. gada decembrī Fed beidza programmu un aizstāja to ar citu kvantitatīvās mīkstināšanas politiku, kuras mērķis ir pazemināt ilgtermiņa procentu likmes, pērkot atklātā tirgū ilgāka termiņa valsts kases un ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus.

Kas ir atvērtā tirgus operācijas?

imaqtpie un lisha

RBI pārvalda un kontrolē likviditāti, rūpiju stiprumu un monetāro pārvaldību, pērkot un pārdodot valdības vērtspapīrus (G-Sec), izmantojot monetāro rīku, ko sauc par atvērtā tirgus operācijām. OMO ir tirgus operācijas, ko RBI veic, pārdodot un pērkot G-Sec uz tirgu un no tirgus, lai ilgstoši pielāgotu rūpiju likviditātes nosacījumus tirgū. Kad RBI uzskata, ka tirgū ir pārmērīga likviditāte, tā izmanto vērtspapīru pārdošanu, tādējādi izsūcot rūpiju likviditāti. Tāpat, ja likviditātes nosacījumi ir stingri, RBI var pirkt vērtspapīrus no tirgus, tādējādi atbrīvojot tirgū likviditāti. Piektdien 10 gadu etalona obligāciju ienesīgums pēc RBI paziņojuma samazinājās par 13 bāzes punktiem līdz 6,60%.

Dalieties Ar Draugiem: