ExplainSpeaking: izņēmumi no RBI jaunākā monetārās politikas ziņojuma
Šonedēļ diskusijā varētu dominēt šī gada Nobela prēmijas ekonomikā laureāta izvēle.
Cienījamie lasītāji!
Pagājušās nedēļas lielākās ziņas bija monetārās politikas apskats. Oktobra pārskatīšana aizkavējās, jo centrālā valdība nebija spējusi izvirzīt savu trīs locekļu kvotu Indijas Rezervju bankas Monetārās politikas komitejai.
Neatkarīgi no kavēšanās, iespējamais MPC lēmums — status quo attiecībā uz repo likmi — tas nebija pārsteidzoši.
Ņemot vērā to, ka mazumtirdzniecības inflācija — mainīgā RBI MPC ir noteikta ar likumu — kopš pagājušā gada decembra lielākoties ir palikusi virs komforta zonas, bija sagaidāms, ka MPC nolems pagaidīt, pirms samazinās repo likmi (likmi, ar kuru Indijas centrālā banka aizdod naudu banku sistēmai) tālāk.
Tomēr, ieejot sanāksmē, vēl divi būtiski jautājumi bija RBI novērtējums par to, cik slikts būs IKP pieauguma temps šajā finanšu gadā, kā arī kāda ir inflācijas perspektīva.
Runājot par inflāciju, RBI sagaida pastāvīgu kritumu.
Izskaidrots | Kāpēc RBI uzskata, ka ir iespējams panākt “ātrāku un spēcīgāku atsitienu”.
Tiek prognozēts, ka PCI inflācija 2.ceturksnī: 2020-21, 5,4-4,5% H2:2020-21 un 4,3% Q1:2021-22, teikts politikas paziņojumā.
Citiem vārdiem sakot, tā kā ir sagaidāms, ka inflācija iekļūs RBI komforta diapazonā - tas ir, 4%, +/- 2 procentu punkti - gada otrajā pusē, nākamajos mēnešos varētu tikt samazināta repo likme.
Attiecībā uz IKP pieaugumu RBI noteica rādītāju un paziņoja, ka paredz, ka pašreizējā finanšu gadā ekonomika samazināsies par 9,5%.
mikijs hargitay neto vērtība
MPC uzskata, ka monetārās politikas īstenošanā augstākā prioritāte ir ekonomikas atdzimšana no bezprecedenta Covid-19 pandēmijas. Lai gan inflācija vairākus mēnešus ir bijusi virs pielaides diapazona, MPC spriež, ka pamatā esošie faktori būtībā ir piegādes satricinājumi, kam vajadzētu izkliedēt nākamajos mēnešos, ekonomikai atslēdzoties, atjaunojot piegādes ķēdes un normalizējoties aktivitātei.
Attiecīgi tos var aplūkot šajā brīdī, nosakot monetārās politikas nostāju. Ņemot vērā visus šos faktorus, MPC šajā sanāksmē nolemj saglabāt politikas likmes status quo un gaidīt inflācijas spiediena mazināšanos, lai izmantotu pieejamo telpu izaugsmes atbalstam, teikts politikas paziņojumā.
Lasīt | RBI iebilst pret aizdevuma moratorija pagarināšanu: tas skars kredīta disciplīnu
RBI mēģināja kompensēt likmju samazināšanas pauzi, vēl vairāk padarot lētāku jaunu aizdevumu izsniegšanu. Tas tika izdarīts, pielāgojot riska svērumus un samazinot banku kredīta izveides izmaksas. Tas arī nodrošināja lielāku likviditāti, lai palīdzētu izveidot kredītus.
Īsumā, lai gan ir iepriecinošas atveseļošanās pazīmes, nav pilnībā skaidrs, kā viss attīstīsies, un tāpēc RBI joprojām ir gaidīšanas un skatīšanās režīmā. Ideālā gadījumā, atveseļojoties ekonomikai un atjaunojoties piegādes līnijām, mazumtirdzniecības inflācijai vajadzētu mazināties, taču viss ir atkarīgs no Covid-19 infekciju skaita samazināšanās. Ja tas kāda iemesla dēļ atkal palielinās, visas likmes tiek izslēgtas.
Izskaidrotstagad ir ieslēgtsTelegramma. Klikšķis šeit, lai pievienotos mūsu kanālam (@ieexplained) un esiet informēts par jaunāko
Neatkarīgi no monetārās politikas pārskata IRB publicēja arī savu otro 2020. gada monetārās politikas ziņojumu. MPR tiek publicētas divas reizes gadā — vienu reizi aprīlī un vēlreiz oktobrī, un tās sniedz visaptverošu pārskatu par ekonomikas stāvokli.
Šeit ir piecas diagrammas no oktobra izdevuma, kas izcēlās.
1. diagramma 1. diagrammā parādīts, kā profesionāli prognozētāji, kas aptaujāti Rezervju bankas 2020. gada septembra aptaujas kārtā, paredzēja Indijas reālā IKP pieaugumu nākotnē. Straujo pieaugumu nākamā finanšu gada pirmajā ceturksnī nosaka bāzes efekts — pateicoties straujam, gandrīz 24% IKP samazinājumam šā finanšu gada pirmajā ceturksnī.
2. diagramma 2. diagramma parāda patērētāju uzticību gan pašreiz, gan to, ko patērētāji sagaida pēc gada. Kamēr pašreizējās situācijas indekss septembrī noslīdēja līdz visu laiku zemākajam līmenim, nākamajam gadam patērētāju uzticība uzlabojās 2020. gada septembra kārtā, ko noteica uzlabotais noskaņojums par vispārējo ekonomisko situāciju, nodarbinātības scenāriju un ienākumiem.
3. diagramma 3. diagramma parāda biznesa noskaņojumu, un šeit stāsts ir nedaudz labāks. RBI Industrial Outlook Survey atspoguļo optimismu, jo gaidāmās prognozes (zilā līnija) par nākamo ceturksni atgriezās paplašināšanās zonā (virs 100).
4. diagramma 4. diagrammā ir uzsvērta milzīgā atšķirība starp vietējām un starptautiskajām degvielas cenām. RBI gubernators Shaktikanta Das iepriekš ir paudis bažas par tik augsto iekšzemes degvielas cenu lomu (galvenokārt pateicoties centrālās valdības augstajiem nodokļiem) mazumtirdzniecības inflācijas paaugstināšanā. Augsta mazumtirdzniecības inflācija ir bijis galvenais iemesls, kāpēc RBI nav spējis vēl vairāk samazināt procentu likmes.
5. un 6. diagramma 5. un 6. diagrammā parādīts Indijas mājokļu nozares stāvoklis. Pandēmija ir vienkārši saasinājusi tendenci, ka tiek pārdots mazāk vienību un tiek laists tirgū mazāk jaunu vienību. Tas lielā mērā atspoguļo divas lietas — vienu, regulējuma un finansēšanas problēmas mājokļu nozarē un, otrkārt, patērētāju pieprasījuma kritumu.
Atzinums| Atveseļošanās un tās neapmierinātība
Tā rezultātā arī kopējais cenu indekss (sarkanā punktētā līnija pēdējā diagrammā) ir samazinājies. Vienīgais izņēmums pēcCovid periodā bija Bengaluru tirgus, kur cenas pirmajā ceturksnī pieauga.
Nākamajā nedēļā diskusijā varētu dominēt jaunākā Nobela prēmijas laureāta ekonomikā izvēle. Lēmums, visticamāk, tiks publiskots pirmdien. Diviem no pagājušā gada uzvarētājiem — Abhijit Banerjee un Esther Duflo — bija milzīgs savienojums ar Indiju.
Gadā, kad ekonomikas visā pasaulē ir saskārušās ar vienu no grūtākajiem izaicinājumiem un lēmumu pieņēmēji ir pastāvīgi cīnījušies, lai atrastu pareizos politikas instrumentus, lai risinātu pieprasījuma un piedāvājuma satricinājumus, būtu interesanti redzēt, kurš ir izvēlēts. augstākais gods.
Esiet droši.
Udit
Dalieties Ar Draugiem:
