Paskaidrots: Kāpēc Ķīnas negatīvās ienesīguma obligācijas ir pieprasītas
Laikā, kad pasaule cīnās ar Covid-19 pandēmiju un procentu likmes attīstītajos tirgos visā Eiropā ir daudz zemākas, investori savu interešu aizsardzībai meklē salīdzinoši ienesīgākus parāda instrumentus.
Cilvēki ar sejas maskām pulcējas pie milzīga TV ekrāna, kurā tiek pārraidītas ziņas par Ķīnas prezidentu Sji Dzjiņpinu, pie tirdzniecības centra Pekinā, svētdien, 2020. gada 22. novembrī. (AP foto: Endijs Vongs, File) Pagājušajā nedēļā Ķīna pirmo reizi pārdeva parādu ar negatīvu ienesīgumu, un tas izraisīja lielu investoru pieprasījumu visā Eiropā. Tā kā ienesīgums Eiropā ir vēl zemāks, bija milzīgs pieprasījums pēc Ķīnas emitētajām 4 miljardu eiro obligācijām. Ķīnas 5 gadu obligāciju cena tika noteikta ar ienesīgumu -0,152%, bet 10 un 15 gadu vērtspapīri ar pozitīvu ienesīgumu 0,318% un 0,664%.
Kas ir negatīvas ienesīguma obligācijas?
Tie ir parāda instrumenti, kas investoram piedāvā maksāt summu, kas ir zemāka par obligācijas iegādes cenu. Tos parasti emitē centrālās bankas vai valdības, un ieguldītāji maksā aizņēmējam procentus, lai viņi paturētu savu naudu.
jessy schram pēdas
Kāpēc investori tos pērk?
Negatīvā ienesīguma obligācijas piesaista ieguldījumus stresa un nenoteiktības laikā, jo investori cenšas aizsargāt savu kapitālu no ievērojamas erozijas. Laikā, kad pasaule cīnās ar Covid-19 pandēmiju un procentu likmes attīstītajos tirgos visā Eiropā ir daudz zemākas, investori savu interešu aizsardzībai meklē salīdzinoši ienesīgākus parāda instrumentus.
tiesnesis pirro neto vērtība
Kāpēc ir milzīgs pieprasījums?
Fakts, ka 10 un 15 gadu obligācijas piedāvā pozitīvu atdevi, ir liela pievilcība laikā, kad procentu likmes Eiropā ir ievērojami samazinājušās. Pret mīnus -0,15% ienesīgumu Ķīnas emitētajai 5 gadu obligācijai, drošo Eiropas obligāciju ienesīgums ir daudz zemāks, no -0,5% līdz -0,75%.
Ir arī svarīgi atzīmēt, ka, lai gan lielākā daļa lielo ekonomiku saskaras ar IKP samazināšanos 2020.–2021. gadam, Ķīna ir viena no valstīm, kas šajos grūtajos laikos sagaida pozitīvu izaugsmi: tās IKP pieauga par 4,9% 2020. gada trešais ceturksnis.
Kamēr Eiropa, ASV un citas pasaules daļas saskaras ar otro Covid-19 gadījumu vilni, Ķīna ir pierādījusi, ka ir kontrolējusi pandēmijas izplatību un tāpēc tiek uzskatīta par stabilāku reģionu. Daudzi uzskata, ka Eiropas investori arī vēlas palielināt savu ekspozīciju Ķīnā, un tāpēc ir liels pieprasījums pēc šīm obligācijām.
Kāds ir galvenais faktors, kas veicina šo pieprasījumu?
Tas ir milzīgais likviditātes apjoms, ko pasaules centrālās bankas iepludināja pēc pandēmijas sākuma, un tas ir paaugstinājis dažādu aktīvu, tostarp akciju, parādu un preču cenas. Banku nozares avoti teica, ka daudzi investori varētu arī īslaicīgi novietot naudu negatīva ienesīguma valsts parādā, lai ierobežotu savu akciju riska portfeli. Gadījumā, ja Covid-19 pandēmijas jaunais vilnis izraisīs turpmāku ekonomiku bloķēšanu, tad varētu būt vēl lielāks negatīvs spiediens uz procentu likmēm, vēl vairāk samazinot ienesīgumu un radot peļņu pat tiem investoriem, kuri pašreizējā situācijā iegulda naudu. Pasaules centrālās bankas, izmantojot dažādus finanšu sistēmas instrumentus, ir iepludinājušas likviditāti vairāk nekā 10 triljonu dolāru apmērā, kas nonāk dažādos ekonomikas aktīvos.
Pastāv sagaidāms, ka jaunā ASV valdība var ieviest jaunus bloķēšanu ekonomikā, jo Covid gadījumi pieaug dažādos ASV štatos un Eiropas valstīs, turpretim Ķīna šobrīd šķiet samērā droša no šāda viedokļa. Sagaidāms, ka tas tuvākajās dienās izraisīs nestabilitāti finanšu tirgos, palielinot pieprasījumu pēc kapitāla drošības līdztekus plūsmām riska aktīvos, sacīja vecākie finanšu sektora analītiķi. Viņš sacīja, ka institucionālie investori aplūkos kopējo atdevi pēc tam, kad ņems vērā straujo peļņu no akcijām un precēm un diskontētu negatīvo kapitāla atdevi, kas tiek izmantota riska ierobežošanai. Express Explained tagad ir pieejams Telegram
matthew mcconaughey 2019. gada neto vērtība
Dalieties Ar Draugiem:
