Paskaidrots: Indijas IKP kritums perspektīvā
Pirmdien publiskotās valdības aplēses liecina, ka Indijas IKP 2020.–2021. gadā samazinājies par 7,3%. Lai gan pandēmija ir skārusi izaugsmi valstīs visā pasaulē, vairākas tendences pēdējā desmitgadē liecina, ka Indijas ekonomika pasliktinājās jau gados pirms Covid-19.
Būvstrādnieki pie Indijas vārtiem Ņūdeli pirmdien. (Express Foto: Prem Nath Pandey) Pirmdien Indijas valdība publicēja jaunākās aplēses par ekonomikas izaugsmi pēdējam finanšu gadam, kas beidzās 2021. gada martā. Indijas iekšzemes kopprodukts (IKP) saruka par 7,3% 2020.–2021 . Lai saprastu šo kritumu perspektīvā, atcerieties, ka no deviņdesmito gadu sākuma līdz pandēmijas uzbrukumam valsti Indija katru gadu pieauga vidēji par aptuveni 7%.
| 5 lietas, kurām jāpievērš uzmanība gaidāmajos 1. ceturkšņa IKP datos
Ir divi veidi, kā apskatīt šo IKP samazināšanos.
Viens ir uz to raudzīties kā uz nobīdi — galu galā Indija, tāpat kā lielākā daļa citu valstu, saskaras ar pandēmiju, kas notiek reizi gadsimtā, un novēlēt to prom.
Otrs veids būtu aplūkot šo samazināšanos kontekstā ar to, kas noticis ar Indijas ekonomiku pēdējo desmit gadu laikā — un precīzāk pēdējo septiņu gadu laikā, kopš premjerministra Narendra Modi vadītā valdība tikko pabeidza savu septīto gadadienu. pagājušajā nedēļā.
Šajā kontekstā jaunākie IKP dati liecina, ka tas nav izņēmums. Tā vietā, ja aplūko dažus no svarīgākajiem datu mainīgajiem lielumiem, Indijas ekonomika pašreizējā režīma laikā bija nepārtraukti pasliktinājusies pat pirms Covid-19 pandēmijas.
Vai Indijas ekonomikai ir klājies labāk pašreizējās valdības septiņos gados?
Varbūt labākais veids, kā nonākt pie šāda secinājuma, ir aplūkot tā sauktos ekonomikas pamatus. Šī frāze būtībā attiecas uz virkni ekonomikas mēroga mainīgo, kas nodrošina visspēcīgāko ekonomikas veselības rādītāju. Tāpēc ekonomikas satricinājuma periodos jūs bieži dzirdat, ka politiskie līderi pārliecina sabiedrību, ka ekonomikas pamati ir pareizi.
Apskatīsim svarīgākos.
Iekšzemes kopprodukts
Pretēji Savienības valdības paustajam priekšstatam, IKP pieauguma temps pēdējos 5 no šiem 7 gadiem ir bijis pieaugoša vājuma punkts.
Apskatīsim 1. diagrammu, kas sniegta Indijas Rezervju bankas vai RBI gada pārskatā par 21. finanšu gadu, kas tika publicēts 27. maijā. Diagrammā ir norādīti pagrieziena punkti Indijas izaugsmes stāstā.
1. diagramma 
Avots: RBI darbinieku aplēses Izceļas divas lietas. Pēc globālās finanšu krīzes izraisītā lejupslīdes Indijas ekonomika sāka atveseļoties 2013. gada martā — vairāk nekā gadu pirms pašreizējās valdības pārņemšanas.
Taču vēl svarīgāk ir tas, ka kopš 2016.–2017. gada trešā ceturkšņa (no oktobra līdz decembrim) šī atveseļošanās kļuva par laicīgu izaugsmes palēnināšanos. Lai gan RBI to nenorāda, valdības lēmumu 2016. gada 8. novembrī vienas nakts laikā demontēt 86% Indijas valūtas daudzi eksperti uzskata par stimulu, kas Indijas izaugsmi izraisīja lejupejošā spirālē.
Demonetizācijas viļņiem un slikti izstrādātam un steigā ieviestajam preču un pakalpojumu nodoklim (GST) izplatoties ekonomikā, kas jau tā cīnījās ar masveida sliktajiem kredītiem banku sistēmā, IKP pieauguma temps nepārtraukti samazinājās no vairāk nekā 8% 17. finanšu gadā līdz aptuveni. 4% 20. finanšu gadā, tieši pirms Covid-19 nonākšanas valstī.
2020. gada janvārī, IKP pieaugumam noslīdot līdz 42 gadu zemākajam līmenim (nominālā IKP izteiksmē), premjerministrs Modi pauda optimismu, norādot: Indijas ekonomikas spēcīgā absorbcijas spēja parāda Indijas ekonomikas un tās pamatprincipu spēku. spēja atsperties.
Kā liecina galveno mainīgo lielumu analīze, Indijas ekonomikas pamati jau bija diezgan vāji pat pagājušā gada janvārī — krietni pirms pandēmijas. Piemēram, ja skatāmies uz neseno pagātni (2. diagramma), Indijas IKP pieauguma modelis atgādināja apgrieztu V pat pirms Covid-19 skāra ekonomiku.
2. un 3. diagramma IKP uz iedzīvotāju
Bieži vien tas palīdz aplūkot IKP uz vienu iedzīvotāju, kas ir kopējais IKP dalīts ar kopējo iedzīvotāju skaitu, lai labāk saprastu, cik labi vidusmēra cilvēks atrodas ekonomikā. Kā rāda sarkanā līkne 3. diagrammā (iepriekš), Indijas IKP uz vienu iedzīvotāju 99 700 Rs līmenī tagad ir tāds pats, kāds tas bija 2016.–2017. gadā — gadā, kad sākās lejupslīde. Tā rezultātā Indija ir zaudējusi citām valstīm. Piemērs ir tas, cik vienmērīgi Bangladeša ir apsteigusi Indiju pēc IKP uz vienu iedzīvotāju .
Biļetens| Noklikšķiniet, lai savā iesūtnē iegūtu dienas labākos skaidrojumus
Bezdarba līmenis
cik vecs ir Džeimijs Kenijs
Šis ir rādītājs, pēc kura Indijai, iespējams, ir bijuši vissliktākie. Vispirms parādījās ziņas, ka Indijas bezdarba līmenis, pat saskaņā ar pašas valdības veiktajiem apsekojumiem, bija 45 gadu augstākais līmenis 2017.–2018. gadā — gadā pēc demonetizācijas un gadā, kad tika ieviests GST. Pēc tam 2019. gadā parādījās ziņas, ka laikā no 2012. gada līdz 2018. gadam kopējais nodarbināto skaits ir samazinājies par 9 miljoniem — tas ir pirmais šāda veida kopējās nodarbinātības samazināšanās gadījums neatkarīgās Indijas vēsturē.
Pretstatā bezdarba līmeņa normai 2–3%, Indijā gados pirms Covid-19 bezdarba līmenis parasti bija tuvu 6–7%. Pandēmija, protams, situāciju ievērojami pasliktināja.
Bezdarbu Indijā padara vēl satraucošāku fakts, ka tas notiek pat tad, kad darbaspēka līdzdalības līmenis, kas parāda to cilvēku īpatsvaru, kuri pat meklē darbu, ir samazinājies.
Ar vājām izaugsmes perspektīvām bezdarbs, visticamāk, būs lielākās valdības galvassāpes atlikušajā pašreizējā pilnvaru laikā.
Inflācijas līmenis
Pirmajos trīs gados valdība guva lielu labumu no ļoti zemajām jēlnaftas cenām. Noturoties tuvu 110 USD par barelu atzīmei no 2011. līdz 2014. gadam, naftas cenas (Indijas grozs) strauji kritās līdz tikai USD 85 2015. gadā un tālāk zem (vai aptuveni) USD 50 2017. un 2018. gadā.
No vienas puses, pēkšņais un straujais naftas cenu kritums ļāva valdībai pilnībā savaldīt augsto mazumtirdzniecības inflāciju valstī, bet, no otras puses, ļāva valdībai iekasēt papildu nodokļus par degvielu.
Taču kopš 2019. gada pēdējā ceturkšņa Indija ir saskārusies ar pastāvīgi augstu mazumtirdzniecības inflāciju. Pat pieprasījuma iznīcināšana Covid-19 izraisīto bloķēšanas dēļ 2020. gadā nespēja apdzēst inflācijas kāpumu. Indija bija viena no nedaudzajām valstīm — starp salīdzināmām attīstītām un jaunām tirgus ekonomikām —, kurā kopš 2019. gada beigām inflācijas tendence pastāvīgi ir virs IRB sliekšņa vai tuvu tai.
Raugoties uz priekšu, inflācija ir lielas bažas Indijai. Šī iemesla dēļ ir sagaidāms, ka IRB izvairīsies no procentu likmju samazināšanas (neskatoties uz lēno izaugsmi) gaidāmajā kredītpolitikas pārskatā 4. jūnijā.
PIEVIENOJIES TAGAD :Kanāls Express Explained Telegram
Fiskālais deficīts
Fiskālais deficīts būtībā ir valsts finanšu stāvokļa rādītājs un izseko naudas summai, kas valdībai ir jāaizņemas no tirgus, lai segtu savus izdevumus.
Parasti pārmērīgam aizņēmumam ir divas negatīvās puses. Pirmkārt, valsts aizņēmumi samazina investējamos līdzekļus, kas pieejami privātajiem uzņēmumiem aizņemties (to sauc par privātā sektora izspiešanu); tas arī palielina šādu aizdevumu cenu (tas ir, procentu likmi).
Otrkārt, papildu aizņēmumi palielina kopējo parādu, kas valdībai ir jāatmaksā. Augstāks parāda līmenis nozīmē lielāku valdības nodokļu daļu, kas atmaksās iepriekšējos aizdevumus. Tā paša iemesla dēļ augstāks parāda līmenis nozīmē arī augstāku nodokļu līmeni.
Uz papīra Indijas fiskālā deficīta līmenis bija tikai nedaudz lielāks par noteiktajām normām, taču patiesībā pat pirms Covid-19 bija atklāts noslēpums, ka fiskālais deficīts bija daudz lielāks nekā valdības publiski paziņotais. Pašreizējā finanšu gada Savienības budžetā valdība atzina, ka tā ir uzrādījusi mazāku fiskālo deficītu par gandrīz 2% no Indijas IKP.
|Uzņēmējdarbības noskaņojums zemā līmenī: ko liecina FICCI aptaujaRūpija pret dolāru
Vietējās valūtas maiņas kurss pret ASV dolāru ir stabils rādītājs, lai atspoguļotu ekonomikas relatīvo spēku. ASV dolāra vērtība bija 59 Rs, kad valdība pārņēma vadību 2014. gadā. Septiņus gadus vēlāk tas ir tuvāk 73 Rs. Rūpijas relatīvais vājums atspoguļo Indijas valūtas pirktspējas samazināšanos.
Šie bija daži, ne visi, rādītāji, kas bieži tiek uzskatīti par ekonomikas pamatprincipiem.
Kādas ir izaugsmes perspektīvas?
Lielākais Indijas izaugsmes dzinējspēks ir vienkāršo cilvēku izdevumi privātajā jomā. Šis preču pieprasījums veido 55% no visa IKP. 3. attēlā zilā līkne parāda šo privātā patēriņa izdevumu līmeni uz vienu iedzīvotāju, kas ir samazinājies līdz līmenim, kāds pēdējo reizi novērots 2016.–2017. gadā. Tas nozīmē, ka, ja valdība nepalīdzēs, Indijas IKP vairākus gadus var neatgriezties uz pirmsCovida trajektoriju. Šī iemesla dēļ jaunāko IKP nevajadzētu uzskatīt par izņēmumu.
Dalieties Ar Draugiem:
